紛争の現状
2月28日の「オペレーション・エピック・フューリー」開始以降、ホルムズ海峡では3月2日時点でAIS信号を発信するタンカーがゼロとなり、実質的に通航が停止した。少なくとも5隻のタンカーが攻撃を受け、約150隻が海峡外で停泊を余儀なくされている。3月5日付で海峡における船舶への保護・補償保険（P&I保険）の適用が撤廃され、船主にとって経済的リスクが許容できない水準に達している。 CNBC
国務長官ルビオは「今後数時間・数日で攻撃の規模と激度が増す」と明言しており、短期的な収束は見込めない状況だ。トランプ大統領は米海軍によるタンカー護衛と政府保証の戦争リスク保険提供を表明したが、市場の反応は慎重なままとなっている。 CNBC
国際コンテナ運賃への影響
ホルムズ・紅海の二重封鎖による構造変化
Vespucci MaritimeのラースイェンセンCEOは「ホルムズ海峡はコンテナ輸送にとって事実上閉鎖状態であり、湾岸の輸出入業者にとって極めて深刻な打撃だ。さらに紅海のリスクプロファイルを劇的に高めており、2026年に期待されていた紅海への大規模回帰が完全に消滅した」と断言した。紛争が早期に解決しなければ、2026年を通じてコンテナ運賃は高止まりし、港湾混雑も深刻化すると警告している。 The National
緊急割増金の実態
ハパックロイドはアラビア湾向け貨物に対し3月2日付で通常コンテナ1,500ドル/TEU、冷蔵・特殊コンテナに3,500ドル/TEUの戦争リスク割増金を適用。CMA CGMは40フィートコンテナ1本あたり4,000ドルの緊急割増金を導入。マースクも「運航制約とコスト増加をカバーするための緊急運賃値上げ」を実施している。 Freightos
マースクは3月4日付の最新オペレーショナルアップデートで、UAE・カタール・サウジアラビア・バーレーン・クウェート・イラク・オマーン向け全域に対してホルムズ閉鎖対応の緊急運賃値上げを正式発動した。 CNN
グローバル運賃の見通し
Xenetaのピーター・サンド首席アナリストは「紛争が続く限り、少なくとも中東向け運賃は上昇を織り込むべきだ。海上輸送に真の代替手段は存在しない」と述べ、地政学リスクが「かつてないほど高頻度かつ深刻に現れている」と指摘した。また紅海への大規模回帰が不可能になったことで、2026年後半の運賃は当初予想ほど急落しないとの見方を示した。 FreightWaves
国際航空貨物運賃への影響
ハブ壊滅による即時打撃
過去1週間でグローバルの航空貨物キャパシティは最大18%減少した。従来、中国から欧州向けの航空貨物の約半分が中東を経由していたが、この回廊は過去1週間で約40%のキャパシティ減少を記録している。バックログの急速な積み上がりが倉庫キャパシティを圧迫し、輸送コストと最終的には消費者物価に上昇圧力をかけることが見込まれている。 Fox News
主要キャリアの対応状況
カタール航空（貨物機29機運航）はドーハの空域閉鎖で全便停止、世界各地の貨物ステーションで積荷が滞留中。エミレーツスカイカーゴ（世界第4位の航空貨物会社）はドバイ便を停止し新規予約を一時全面停止。FedExはバーレーン・イラン・イラク・イスラエル・ヨルダン・クウェート・レバノン・オマーン・カタール・UAE・サウジアラビアへの全フライトを停止している。 NBC News
航空貨物は世界の貨物移動量の1%未満にすぎないが、航空機で輸送される品目は医薬品・電子機器・生鮮食品など高付加価値品が中心で、世界貿易額の約35%を占める。中東ハブが閉鎖されるほど、こうした重要物資の供給に深刻な打撃が及ぶ。 OPB
迂回ルートの限界
一部のアジア系貨物会社がロシア上空の北回りルートへの切り替えを試みているが、ウクライナ紛争に関連した制裁・空域制限が依然として北回りルートの使用を困難にしており、選択肢は極めて限られている。迂回ルートは燃料消費を増加させ、重量制限により積載可能貨物量が減少するため、同じキャパシティを維持するには機材数の増加が必要となる。 Wikipedia
加えて原油価格が1バレル80〜84ドル台で推移するなかジェット燃料価格が急騰しており、特にアジアと米国での上昇が顕著だ。多くの航空会社はヘッジ戦略で急騰への備えをしているものの、世界の航空株は今週軒並み大幅安となっている。 Fox News
消費者・産業への波及
インドは医薬品の主要な製造・輸出拠点であるが、中東ハブが使えなくなったことでインド発の航空貨物ルートが大幅に制限されており、世界の医薬品サプライチェーンに直接的な影響が及ぶ。航空機が長距離迂回を強いられ、場合によっては給油のための途中着陸が必要となることも、リードタイムをさらに延ばす要因となっている。 OPB
総合的な見通し
現状は、ホルムズ海峡の実質閉鎖・紅海の再封鎖・湾岸ハブ空港の停止という「三重の封鎖」が同時進行するという、グローバル物流史上前例のない事態だ。コンテナ運賃は湾岸向けを中心に急騰局面が続き、喜望峰迂回の定着によりアジア〜欧州間の基幹航路も高止まりが避けられない。航空貨物は医薬品・電子機器を中心に深刻な供給制約に陥りつつあり、紛争が週単位で長引くほど、運賃の急騰とバックログの蓄積が世界の消費者物価に波及するリスクが高まっている。